渠本翘三人离开之后，张廷阁就立刻向吴川恭维道：“还是主席您看的远，要是能够把晋商的力量利用起来，倒是节省了我们很多时间和精力啊。
虽说晋商的经营方式已经落后于时代，但是晋商百余年来所掌控的对蒙古、俄国的商贸垄断，还是积累下了不少经验、人手和人脉的。要是让我们重头开始培养人手和建立商路，估计没有十年功夫是完不成的。”
宋云桐则不以为然的说道：“外蒙的商路被切断，南方的票号生意又被外国银行和江浙银行给挤兑的快倒闭了，再加上北洋政府又垮台了，他们要是再不找出路，底下的掌柜和伙计也要找出路了。对于我们来说，接收这些山西商号、票号的人手，只是一个时间问题而已。”
吴川瞧了瞧几人，便轻轻拍了拍手说道：“好了，这件事就先放一放，后续事情就交给你们去处理了，接下来我就只看结果了。我今天把你们叫过来，主要还是想和你们谈一谈关于货币的问题。”
宋云桐、张廷阁和梁廷栋顿时都安静了下来，看到三人的目光都看向了自己之后，吴川这才接着说道：“我们应该清楚，政治是上层建筑，经济是基础，而货币问题则是经济的核心问题。
经济要是出了问题，首先就会在货币上反应出来，因此历史上每OTg2NTc=个王朝终结的时候，往往都会出现恶性的通货膨胀，元代如此，明代如此，满清也是如此。只不过满清结束的时候正值三千年未有之变局，各列强向袁世凯的贷款压制住了国内爆发的通货膨胀，这才使得民国建立之后国内经济重新恢复了过来。
关于通货膨胀，欧美资本主义比我们经历的多了，他们对于这方面的研究也比国内要多的多，今天不是做学术讨论，我也就不细讲这个问题了。不过在我看来，通货膨胀的基本特征就是，市场上的货币多过了市场上的商品，也就是说政府发行的货币超过了一国的生产能力。
比如这一次世界大战，欧美各国所出现的通货膨胀，实质就是这些国家把本国的生产力都转向了军事生产，从而导致了民用消费品的生产不足。但是这些工业国的货币对于我们来说，其实并不算贬值，所以我们的出口就获得了超额的收益。
当然，这些超额的收益是否能够落入我们的口袋，还要看两点。一是我们能否及时把收益更换为黄金白银；二是我们贷款的对象是否能够获得胜利，对于战败国的贷款很难说能完全收回。
不过我们今天要谈的不是战争收益，而是我们的货币政策。到今天为止，我们和北洋政府实施的货币政策其实是一致的，都是银本位货币。当然，我们的货币政策要比北洋政府积极一些，早在战前我们就已经说过，我们的货币终究是要从银本位走向金本位的。
为什么我们要转向金本位货币，因为在全球各主要工业国都采取了金本位货币后，我们继续维持银本位就是在对抗全世界的主要工业国家，我们必败无疑。”
张廷阁听了这话也点了点头说道：“主席说的是，战前白银兑黄金价格一路下跌，但是战争爆发后白银价格却迅速回升，这涨的速度连我看了都感到有些发虚了。我看，战后白银下跌是必然的，就是不知道是否会跌到战前的最低点，还是比之更低。
如果真要出现这样的状况，我们现在保有太多的白银，必然会遭到莫大的损失。只是，当前我们虽然已经通过各种渠道在海外抛售白银，但是因为各国对于黄金的管制，使得我们很难换回黄金。而如果不能换回黄金，我们抛售白银就只能换回一堆纸币，在这样的国际局势下，纸币很有可能会大幅贬值，所以我们抛出的白银还不及我们通过贸易收回的多。”
吴川侧着头看了他一眼，口中接过话来说道：“我看在战争结束之前，各国都是不会放开黄金的自由兑换的。不过以当前的国际贸易来看，战时赚取了大量黄金的美国，恐怕战后会最先放开黄金的自由兑换，从而进一步确立美元在国际贸易中的地位。
因此，我们可以继续通过美国市场抛出白银，虽然不能马上兑换成黄金，但是可以投资美国的国债、股市和房地产。三者的投资比例，你们内部可以研究一下，拿出个方案出来。
不过，美国本就是白银生产大国，我们要江浙湖汉北是抛售的过多恐怕会引发白银市场的暴跌，因此最好还是在伦敦抛售出去。既然协约国的胜利已经在望，那么英镑在战后必然是要恢复原来的世界货币身份，这样看来英镑依然有着代替黄金进行国际贸易结算的能力。
而且我们既然已经和英国达成了初步的贸易协定意向，那么战后加入英镑贸易圈也就成为了必然，只要英镑能够购买到机器、技术和原料，那么短时间内英镑的涨跌带来的损失，我们还是可以忍受一下的。从过去看，我们不过是吐出了一些战时收益；从长远看，进入了英镑的贸易圈后，英镑的涨跌必然是会趋向于平衡，因为一个忽上忽下的货币是不能作为结算货币的。”
张廷阁马上追问道：“那么法郎呢？我们和法国人也签订了贸易协定，是不是…”
吴川摇着头打断了他道：“法国人不行，虽然法国也是一个殖民地大国，但是法国的印度支那不是什么好地方，而法国在非洲的殖民地又距离欧洲太近，法国工业在北非比我们更有优势。
此外，这一场大战把法国本土打了个残破，法国人对东欧、俄国的贷款我估计战后肯定要打水漂，我不认为人民委员会会承认俄罗斯帝国和自由俄国欠下的战债。
而战后的赔款，英国和美国估计都不会允许太过削弱德国，以防止法国在战后成为欧洲第一大国。要是欧洲没有国家能够牵制法国，那么英国和美国对于欧洲事务也就失去了干涉的基础。
综合以上这些判断来看，法国在战后将不能得到太大的利益以弥补战争中的损失，那么法郎就不能保持战前的地位，因此法郎的贬值就成为了较大概率的事情。我们在英美之间周旋就可以了，没必要再去考虑法国人的想法，只要和法国人维持正当的贸易关系也就够了。”