信陵君道：“不敢为敬，但具束修。”
侯嬴道：“束修不敢辞，他者不敢受！”
于是一名家臣拎来一块干肉，递给张辄，信陵君接过，执于手中而敬礼。侯嬴恭敬回礼，接过干肉，于前一揖，信陵君等五人跟在后面，往夷门卫所而来。后面的车乘跟到门外，无法进入。信陵君嘱众人守在门外，自己和两名门客进入门内。
卫所之内还有不少少年，若诵读，或导引，或使棍，或立桩，皆合规矩。见侯嬴进来，都过来见礼。侯嬴一一引荐给信陵君，同时还把信陵君引荐给众少年。众少年听闻是魏公子信陵君，个个瞠目结舌，不知所措。信陵君恭谦有礼，一一慰问。而卫所门外车马填门，自然引来大批人围观。
侯嬴把干肉交给一名少年，腾出手来，把信陵君请上堂去，东西坐下。侯嬴开言道：“微庶，贱人也。劳公子下问，不敢辞。公子所疑，微庶但有所知，不敢隐！”
信陵君道：“先生侯氏嬴姓乎？”
侯嬴道：“非所问也！臣非侯氏，亦非嬴姓。微庶昔时，嬴粮以从军，又为斥侯，故同侪呼为侯嬴也。非敢间贵族之侧！”
信陵君从来没有见过这样不通人情的人，哪怕是敌人，见了面也都是客客气气的，自己报之以礼，对方也会回之以礼，而这样油盐不进的，以前还没有见过。信陵君干脆直捷奔向主题，问道：“昔文侯之治魏也，巍为大国；武侯承之，鞭笞天下。及惠王也，遂与诸侯相王；南击韩，北击赵，破邯郸，克郑国，无不胜也。偶一颠扑，则失西河、上郡，败于伊阙，损兵折将，遂至不起。今者，迭遭秦伐，先失启封，后败华阳，国之精锐殆尽。敢问其故，及复兴之途。”
侯嬴道：“是则易知耳！但观朝中贤者几何，愚者几何，何者在上，何者在下，则知之矣。昔文侯，贤者在上，不肖者在下，是故国强。及至武侯，亲者在上，贤者不退，是故次之。惠王之时，朝中多亲者，少贤者，是以渐颓。襄王之后，凡立于朝者，皆魏氏也；彼张仪、商君，皆魏士也，尽驱于秦，是以魏日削而秦日盛。复以襄王不尊礼仪，昭王不能习法，皆委国事于他人，而不能任之。魏之削，不亦宜乎！”
信陵君道：“无忌无德，忝为魏公子。哀魏民罹乱，社稷倾颓，宗庙难安，愿以扶之，如之奈何？”
侯嬴道：“是非公子所能为也。何者？将立贤者于上，公子见贤者而能荐之乎？其亲者皆立朝堂，公子能退其不肖者乎？其上者朝乾夕愓，下者如履薄冰，公子能使王尽力朝政乎？是故非公子所能为也。”
信陵君默然，半饷道：“孤无德，但慕文侯之礼贤，孟尝之养士。今门客三千，皆当世贤才也。若得其用，魏将兴乎？”
侯嬴道：“公子虽得贤才，不得其用，其与未得同。其有治国之贤者，公子能使为相乎？其有行军布阵，勇冠三军者，公子能使为将乎？惟列左右而备咨询，非用贤之道也。”
信陵君还有些不服气，道：“魏相魏齐，曾事先王，凡所为也，皆称王意。将军芒卯，有智名，先王倚为智囊。此二子，皆贤才也，而为之上，不亦可乎？”
侯嬴道：“魏齐嫉贤而妒能，所用者无一能者。夫将者，智信仁勇严也。芒卯，小有计谋而非智；华阳之败，彼隐而无踪，是无信；上媚于君，士卒不附，是无仁；怯而爱身，是无勇；部伍不齐，号令不行，是无严。如是而为将，不亦惑乎？”
信陵君道：“王复以军事付段子，何如？”
侯嬴道：“段子干，但一兵库耳。以军事付之，岂兵家止一器耶？”
信陵君道：“今乃以晋鄙为将，何如？”
侯嬴道：“晋鄙忠勇有余，而于智则不足。虽难成大器，亦小备也。”
信陵君道：“先生之所目之，堪为相者何人？”
侯嬴道：“公子必有其人，而无能荐也。”
信陵君听了，神情有些黯然，道：“孤未得其人也。”少顷复道：“秦将大举，而伐三晋。先生之意，将伐魏耶，将伐韩耶，将伐赵耶？”
侯嬴道：“是则微庶可明言与公子：张禄治河东经年，河东已冶，钱粮已足，轵道已通，彼将伐于河内也。无论韩魏，并将伐之。公子其欲一战乎？”
信陵君道：“先生果得其实乎？”
侯嬴道：“其势若此，岂能易之！”
信陵君道：“诚若是，则魏之幸也。”
侯嬴道：“何幸之有？”
信陵君道：“秦果提十万之众而迫大梁，魏将危也。今转于南阳，虽富庶之地，而于心腹无伤矣！”
侯嬴道：“公子以幸，庶以为忧也！何者，南阳当天下之腰，塞太行之道，绝三晋之交。以之付秦，则太行之西尽为秦有，秦乃得天下之半也。庶以为，必当扼秦于轵，使之不得进也。”
信陵君道：“轵道已通，焉得复塞。秦军之出也，虽与魏有伤，而弃之可也。”
侯嬴道：“公子既得计，庶复何言！”
信陵君道：“孤自思如此，未经筹谋。愿先生教之！”
侯嬴道：“秦之伐河内也，将得天下之势也，若其成也，必不可御。必也先御之。愿公子联三晋，整大军，塞秦于轵内。但轵道不通，河内得保，则诸侯无恙。若失河内，诸侯尽将失于秦，岂独魏也！”
信陵君道：“南阳，边邑也。但中枢不伤，边邑失可复得，又何伤也。愿先生再计之！”
侯嬴道：“天下之势，遂不可为也！必也将归于秦，岂非天乎！”